2018年的比特币市场,无疑是加密货币历史上一个令人难忘的“寒冬”，当时间指针拨向这一年年底，整个市场弥漫着浓厚的悲观情绪，比特币及其主流 altcoins（山寨币）经历了一场堪称惨烈的下跌行情，其深度和广度都给投资者和整个行业留下了深刻的教训与反思。
牛市狂欢后的断崖式下跌
回顾2018年初,比特币市场还沉浸在2017年大牛市的余晖之中，尽管价格已在2017年12月触及近2万美元的历史高点后有所回调，但许多投资者仍对未来抱有乐观预期，认为这只是牛途中的短暂休整，现实却给了市场一记响亮的耳光。
从2018年初开始,比特币价格便开启了漫长的下跌通道，市场情绪从最初的犹豫、观望，逐渐转为恐慌、绝望，到了2018年底，比特币价格已从年初约1.3万美元的高位，暴跌至约3700美元附近（不同交易所价格略有差异），跌幅超过70%，这一价格不仅较历史高点缩水了超过80%，也创下了自2015年以来的新低。
行情低迷的几大诱因
2018年底比特币的惨淡行情并非偶然,而是多重利空因素叠加的结果：
- 监管收紧的全球性压力：全球主要经济体对加密货币的监管态度日趋严厉，中国持续加强对ICO（首次代币发行）和虚拟货币交易的打击清理；美国证券交易委员会（SEC）对涉嫌违规的ICO项目进行调查，并对比特币ETF（交易所交易基金）的申请多次否决；韩国、日本等国家也加强了对交易所的监管和投资者保护，这些监管举措严重打击了市场信心，导致大量资金撤离。
- 市场情绪逆转与获利回吐：2017年的暴涨积累了大量获利盘，随着价格开始回落，获利回吐压力巨大，杠杆交易的盛行也加剧了市场的波动性，当价格下跌触发大量爆仓时，又会进一步引发踩踏式下跌，形成恶性循环。
- 宏观经济环境变化：2018年，全球主要经济体货币政策开始转向，美元指数走强，美联储多次加息，这使得像比特币这类高风险、无稳定现金流的资产吸引力下降，投资者风险偏好降低，资金更倾向于流向避险资产。
- 行业内部乱象与信任危机：年内多家知名加密货币交易所遭遇黑客攻击、被盗事件，以及部分项目方跑路、“割韭菜”等负面新闻频发，严重损害了行业的信誉，也让普通投资者对加密资产的安全性产生质疑。
- 技术面走熊与市场信心崩塌
