Luna币作为Terra生态体系的核心代币，其价格走势始终牵动着全球加密投资者的神经，从2021年风光无两的“百倍币”神话，到2022年归零崩盘的惨烈教训，Luna币的每一次价格波动，都是加密市场情绪、机制设计与外部环境交织作用的结果。
2021年，Luna币凭借Terra生态的“算法稳定币”机制（UST与Luna的1:1锚定）快速崛起，随着DeFi热潮兴起，Luna币价格从年初的不足1美元一路飙升至4月的历史高点80美元以上，市值一度跻身全球前十，市场对其“超稳定货币体系”的信心，推动价格持续走高，甚至被部分投资者视为“比特币之外的另一种价值存储选择”。
2022年5月的“死亡螺旋”彻底粉碎了这一幻想，由于UST脱锚引发市场恐慌，大量用户抛售UST兑换Luna，导致Luna币价格在短短一周内从30美元暴跌至0.0001美元以下，市值蒸发超400亿美元，无数投资者血本无归，这场崩盘暴露了算法稳定币的内在脆弱性——当市场信心逆转时，缺乏抵押品支持的机制难以抵御挤兑风险。 
